La caída de las bolsas en el "lunes negro" es, para muchos, señal de que en América Latina se avecina una crisis económica mayor.
Pero, ¿cuán alarmante es el escenario? ¿Qué impacto pueden tener las oscilaciones bursátiles en la economía real de los países latinoamericanos?
Mucho se ha comentado que la crisis financiera en los últimos días no ha impactado a América Latina y pareciera que al ver como la crisis se mueve en otras regiones como en Europa, estuviéramos a una real expectativa de lo que pueda pasar aquí. Efectivamente la crisis no ha afectado como en episodios del pasado, donde la región sentía los estragos de manera mas directa como se vio por ejemplo en 1997.
En esta oportunidad la región presenta una mayor fuerza, esto no quiere decir que América Latina estará inmune pero definitivamente la situación hoy es mucho mas favorable.
La caída de las bolsas que es lo primero que se ha visto es normal que ocurra y mas en una economía globalizada, lo contrario habría sido lo extraño.
¿Quiénes son los grandes afectados en AL?
Fundamentalmente se verán afectados aquellos países que dependen de sus exportaciones de materias primas o productos manufacturados, como el caso de Argentina o México donde en este ultimo la comercialización de sus exportaciones en un 80% van al mercado norteamericano.
De existir una recesión bajaría el consumo y se podría afectar con ello el empleo, de los hispanos que trabajan en los Estados Unidos, trayendo consigo una disminución del envió de las remesas, a fines prácticos, lo cual para algunos países centroamericanos es la principal fuente de divisas.
Hay otro canal, no menos importante, que es el del turismo, que también podría verse afectado, porque gran parte de los turistas de los que se nutre la región provienen de Estados Unidos.
Pero si existe una evolución de la crisis norteamericana, el impacto no se vería solamente por el canal financiero si no por un canal económico. Esto quiere decir que si la crisis en Estados Unidos se prolonga el impacto va ser mas en lo económico, por lo cual a América Latina podría sentir el impacto es en su economía.
A lo anterior tenemos que agregarle que si bien China y la India son economías que venían con un fuerte crecimiento, estas no pueden cargar o impulsar la economía mundial, por lo tanto una recesión en Norteamérica podría implicar una desaceleración del crecimiento de estos dos países.
Acceso al crédito internacional
El crédito se ha puesto ya difícil de conseguir y con tasas de interés mas altas. Pero América Latina no tiene ahora el nivel de necesidades de financiamiento internacional como en el pasado. Esto porque algunos países tienen superávit en su balanza de pagos lo cual permite resistir con más tranquilidad esta crisis.
Pero cuando estamos hablando del crédito privado, la banca en América Latina es bastante solida y con menos niveles de exposición al riesgo por los préstamos hipotecarios, fuente importante de esta crisis.
Mercado de propiedades
El segmento de vivienda se ha visto claramente afectado en Europa, caso España, mientras que en América Latina, en cambio, vivía un boom de la construcción. En muchos de estos países había capital extranjero, principalmente europeo, como México, Panamá, Brasil, solo por mencionar algunos.
En tal sentido en este rubro se podría decir que se puede dar una desaceleración, fundamentalmente por el encarecimiento del crédito, para estos inversores europeos que están en América Latina, por lo cual el crecimiento de este sector que prometía ser más dinámico crecerá de manera más moderada.
Materias Primas
La desaceleración del crecimiento económico mundial ha traído fuertes caídas en los precios de muchas materias primas que exporta la región, cabe destacar que muchas de estas materias primas están en sus niveles históricos, pero habrá que ver el impacto en el corto plazo, por el menor consumo de materias primas por parte de Estados Unidos.
Esto lo vemos claramente con el petróleo, que es el reflejo del enfriamiento de la economía norteamericana, con niveles de 84 dólares (por barril). Esto se puede replicar en todos los metales y minerales, a excepción del oro, metal precioso al cual acuden los inversionistas cuando existe incertidumbre en los mercados.
Impacto de la crisis en Venezuela
Al escuchar por parte del alto gobierno que la misma no impactara al país, cabe preguntarse ¿Cómo afecta esto al ciudadano de a pie?
De seguir y profundizarse la desaceleración de la economía americana, como ya lo mencionamos bajara el consumo y con ello la demanda de productos del exterior, esto repercutirá:
· Afectando al pequeño exportador de camarones de Falcón, como a un exportador de chinchorros del Zulia, que podría ver mermados sus ingresos por volumen.
· Con la caída de los mercados, se ven afectado el valor de los bonos venezolanos y con ello a los tenedores de los mismos.
· Lo anterior junto con el incremento del riesgo país eleva la cotización del dólar paralelo.
· Menos consumo de gasolina junto a bajos precios del petróleo, menos ingresos para el país
· Lo antes señalado afecta el apalancamiento petrolero que llevamos en el país.
Sin embargo debemos tener claro que Venezuela con el nivel de reservas rondando los 40 mil millones de dólares, tiene margen de maniobra para manejar la crisis, el reto para el gobierno radicara en no incrementar el gasto público y hacer los recortes que se han anunciado en los últimos días, de lo contrario podríamos estar cercanos a ver tomar medidas más drásticas.
